O potencial de valorização de até 55% para as ações da Rumo (RAIL3) foi destacado por uma recente análise do Santander, divulgada nesta quarta-feira (16). O relatório apresenta projeções ajustadas para o desempenho operacional da companhia até 2026, considerando uma visão mais conservadora em relação às estimativas anteriores. Apesar do aumento relevante das ações na última sessão, a instituição revisou seu valor-alvo para o final de 2026 de R$ 28 para R$ 27, refletindo uma expectativa de crescimento de 55% em relação ao fechamento de 15 de julho de 2025.
Vale a pena investir em Rumo?
Segundo o relatório, o valuation atrativo da Rumo, aliado ao crescimento de volume e à capacidade operacional prevista até 2028, sustenta uma visão positiva para os investidores. A análise destaca que o ciclo de investimentos iniciado há cinco anos deve contribuir para um crescimento relevante a partir de 2026. Os analistas do Santander reforçam que a companhia está negociada a 5,5 vezes o múltiplo EV/EBITDA estimado para 2026, demonstrando um desconto atrativo em relação ao potencial de geração de caixa futura.
Além disso, a pesquisa conduzida pelo banco revela que 39% dos investidores aumentaram suas posições nas ações da Rumo nos últimos três meses, enquanto 29% pretendem elevar sua exposição no curto prazo.
Projeções de resultados e fatores que podem impulsionar o desempenho
Apesar de revisões para baixo nas estimativas de EBITDA para 2025 e 2026 — com quedas de 3% e 5%, respectivamente — o banco mantém suas projeções acima da média de mercado. Ainda assim, a expectativa é de crescimento de receita impulsionado pelo ciclo de investimentos e pela demanda por exportação de grãos, especialmente no Mato Grosso, que deve favorecer os resultados da Rumo até o final do ano.
O consenso dos investidores para o EBITDA de 2025 está em R$ 8,18 bilhões, e para 2026 em R$ 9,06 bilhões. Os gestores avaliam que o múltiplo EV/EBITDA médio que estão dispostos a pagar pela ação atualmente é de 6,8 vezes, comparado às 7,3 vezes registradas em janeiro, refletindo uma avaliação mais conservadora em um cenário de melhorias operacionais.
Por fim, o relatório reforça que a expectativa de melhora operacional no segundo semestre, aliada à necessidade de exportação de estoques de grãos, deve reforçar os resultados da companhia e potencializar a valorização das ações RAIL3.
