O BTHF11 reportou lucro líquido de R$ 22,848 milhões em outubro, avanço de 37,17% frente aos R$ 16,657 milhões de setembro. Apesar do desempenho robusto, a gestão manteve distribuição conservadora de R$ 0,092 por cota, abaixo do resultado de R$ 0,111 por cota no período, reforçando a disciplina de caixa e previsibilidade para os cotistas.
Em 2025, o fundo acumula retorno total de 22,6%, superando com folga os 15,2% do IFIX no mesmo intervalo. As receitas totais atingiram R$ 24,428 milhões em outubro, com receitas recorrentes de R$ 25,102 milhões e despesas de R$ 1,579 milhão, evidenciando eficiência operacional e alavancagem controlada no portfólio.
A principal movimentação do mês foi a aquisição de R$ 10,3 milhões do CRI LATAM-GRU, indexado ao IPCA + 12,81% ao ano. O papel financia a construção do centro de manutenção da Latam em Guarulhos e conta com fiança bancária do Bradesco, aspecto que fortalece a estrutura de garantias e o perfil de risco do ativo.
A carteira segue diversificada entre classes e indexadores. A alocação atual contempla 31,6% em FIIs de tijolo, 26,5% em FIIs de papel, 17,7% em CRIs, 14,1% em ativos reais, 9,5% em caixa e 0,7% em ações. A gestão ampliou a exposição a ativos atrelados ao IPCA, com duration média de 3,1 anos, buscando capturar prêmios reais e proteger o portfólio contra a inflação.
Entre os principais ativos imobiliários diretos, destacam-se a Ez Tower Torre B, com 37% de participação e 81% de ocupação, e o Shopping Pátio Maceió, com 27% de participação. Ambos são detidos por meio de FIIs monoativo, o que facilita a visibilidade do fluxo de caixa e a gestão ativa de cada tese.
Com resultados sólidos, política de distribuição prudente e incremento de crédito indexado ao IPCA, o BTHF11 reforça sua tese de geração de renda com foco em preservação de capital. A combinação de diversificação, garantias robustas e duration equilibrada sustenta a atratividade do portfólio no cenário atual.
A estratégia recente evidencia busca por qualidade e spreads reais elevados, mantendo liquidez tática em caixa e disciplina na seleção de ativos. O posicionamento do fundo segue competitivo frente ao IFIX, com potencial de resiliência em diferentes ciclos.
