O BTG Pactual definiu preço-alvo de R$ 15 para VAMO3, apontando potencial de valorização de 291,6% em 12 meses. A recomendação, publicada após reunião com o CEO Gustavo Couto, reflete maior convicção nas alavancas operacionais e no plano estratégico da Vamos. O banco baseou a projeção na cotação de fechamento de R$ 3,83 da última segunda-feira (1), sinalizando upside expressivo para a ação no curto e médio prazos.
Segundo o relatório, o cenário incorpora discussões sobre tendências operacionais, execução e perspectivas de crescimento. O BTG enfatiza disciplina na precificação, melhoria na qualidade da carteira e um ambiente de retomada gradual na recuperação e rotação de ativos. Além disso, destaca que a empresa vem ajustando a alocação de capital para priorizar retornos sustentáveis.
Durante o ciclo de alta do agronegócio, a companhia admitiu ter alocado capital em excesso. Em resposta, a gestão identificou transportadores como elo mais sensível do ecossistema e reduziu exposição a segmentos mais voláteis. Para o banco, essa correção de rota reforça a resiliência do modelo e melhora o perfil de risco-retorno da VAMO3.
Entre as vantagens competitivas, o BTG cita relacionamento sólido com montadoras e ganhos de escala crescentes. A Vamos atua em um mercado ainda subpenetrado, com menor agressividade competitiva, o que favorece preços racionais e contratos mais previsíveis. Esse contexto, somado à disciplina operacional, sustenta a tese de valorização.
A casa também aponta foco em disciplina financeira, controle de inventário e gestão eficiente da frota usada. Esses pilares reduzem pressão sobre capital de giro e apoiam margens no ciclo. Para os analistas, a empresa apresenta histórico de melhora e um modelo robusto capaz de atravessar diferentes fases do mercado.
Ainda assim, o relatório reconhece riscos. Há pressão nas margens de venda de usados e possibilidade de demanda mais fraca em 2026, o que pode afetar volumes e preços. Mesmo com esses desafios, o BTG vê a VAMO3 bem posicionada para capturar oportunidades e entregar crescimento com rentabilidade, sustentando a recomendação e o preço-alvo propostos.
