A Trisul (TRIS3) divulgou sua prévia operacional do 4T25 nesta terça-feira (20), reportando vendas líquidas de R$ 673,6 milhões no período, uma queda de cerca de 10% na base anual. Apesar do recuo, o mercado reagiu com certa cautela: após abrir em baixa, o papel reduziu perdas ao longo do pregão. Por volta das 14h, as ações eram negociadas a R$ 6,12, próximas da estabilidade.
No recorte operacional, as vendas brutas totalizaram R$ 724,5 milhões, enquanto os distratos somaram R$ 50,9 milhões, avanço relevante frente ao 4T24. O índice de velocidade de vendas (VSO) ficou em 22,6%, abaixo do observado um ano antes, refletindo um ambiente de juros elevados e maior seletividade do comprador.
Em lançamentos, a construtora manteve tração. No 4T25, foram dois projetos que somaram R$ 930 milhões em valor geral de vendas (VGV), sustentando o pipeline e a presença em segmentos distintos do mercado paulistano. A combinação de produtos de alto padrão com unidades enquadradas no programa habitacional ajudou a mitigar parte da pressão nos indicadores comerciais.
No acumulado de 2025, a Trisul alcançou VGV recorde de R$ 2,87 bilhões, impulsionado por empreendimentos premium e projetos do Minha Casa, Minha Vida. Esse desempenho reforça a estratégia de diversificação de ticket e público-alvo, além de uma leitura mais criteriosa de terrenos e prazos de lançamento.
Segundo o BTG Pactual, o trimestre foi “misto”. O banco manteve recomendação de compra para TRIS3, com preço-alvo de R$ 9, citando resiliência no pipeline, mesmo com desaceleração do VSO. Para o Bradesco BBI, os números também foram mistos: o avanço dos lançamentos é um destaque, mas o aumento dos distratos e a menor velocidade de vendas exigem monitoramento.
Em síntese, a TRIS3 encerra o 4T25 com vendas pressionadas e VSO mais fraco, porém com lançamentos robustos e VGV recorde no ano. O balanço entre execução comercial e disciplina na oferta seguirá determinante para a performance das ações, à medida que o ciclo de juros e o apetite do comprador definirem o ritmo das vendas.
