A vitória do partido La Libertad Avanza nas eleições legislativas de domingo (26) reacendeu o apetite dos investidores pelo mercado local e colocou as ações para investir na Argentina novamente no radar.
Com o resultado fortalecendo a base política do presidente Javier Milei, cresceu a percepção de que reformas econômicas ganharão tração, favorecendo especialmente o setor bancário. Esse movimento reduziu o prêmio de risco e acelerou a reprecificação de ativos.
Na segunda-feira (27), o índice Merval disparou 22%, enquanto o MSCI Argentina avançou 19%, refletindo a queda da incerteza política. A ampla vitória do La Libertad Avanza em 16 das 24 províncias foi interpretada como um mandato para medidas pró-mercado.
Para investidores que buscam investir na Argentina, o momento pode marcar um ponto de entrada tático em um mercado volátil, porém com potencial de valorização.
O Itaú BBA revisou sua visão para o setor financeiro e recomendou quatro bancos com classificação “Outperform”, indicando potencial de alta de até 55%. Segundo o relatório, as avaliações seguem ajustadas e os bancos ainda ficaram atrás da recente recuperação dos spreads soberanos.
Em um cenário base, os múltiplos poderiam alcançar 1,5x preço/valor patrimonial, chegando a 2x em um quadro mais benigno. Essa leitura reforça o papel dos bancos como principal veículo para capturar a retomada cíclica.
Além da melhora política, o banco projeta compressão dos spreads soberanos para 500 pontos-base e queda das taxas de juros, ambiente que favorece a expansão do crédito e a recuperação dos lucros.
A normalização gradual das condições financeiras deve reduzir o custo de capital e destravar valor em instituições com balanços resilientes e foco em eficiência operacional. Esse ciclo tende a beneficiar empresas listadas com exposição doméstica.
- Recomendações-chave do Itaú BBA: quatro bancos argentinos com “Outperform” e valuation atrativo
- Catalisadores: reformas, compressão de spreads, queda de juros e retomada do crédito
- Riscos: volatilidade política, execução das reformas e sensibilidade a choques externos
Para quem busca ações para investir com perfil de alto risco e alta recompensa, o case argentino oferece assimetria positiva, desde que haja disciplina na alocação e diversificação. Um approach gradual, priorizando qualidade de ativos e governança, pode capturar a melhora cíclica sem perder de vista a gestão de riscos.
