A Azul (AZUL53) anunciou nesta quarta-feira (21) uma nova oferta pública de ações para captar até US$ 950 milhões, etapa decisiva para a conclusão do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11). A companhia informou atualizações no plano de negócios e reforçou que a operação visa fortalecer a estrutura de capital e reduzir o endividamento. Segundo a empresa, a emissão ocorrerá com desconto relevante para viabilizar ampla adesão do mercado.
As novas ações serão emitidas com desconto de 30% sobre o valor da empresa definido no plano do Chapter 11, o que deve gerar diluição adicional estimada em aproximadamente 80% da base atual no momento da oferta. A companhia destacou que essa diluição é parte do esforço para restaurar a solvência e a competitividade operacional, preservando a liquidez.
Credores e demais stakeholders aprovaram um aporte adicional de US$ 100 milhões, elevando a captação total planejada de US$ 850 milhões para US$ 950 milhões. O pacote inclui garantia firme de subscrição de US$ 650 milhões na oferta pública, além de US$ 200 milhões de investidores estratégicos, o que confere maior previsibilidade ao processo.
A expectativa da Azul é concluir o Chapter 11 em fevereiro, com alavancagem líquida pro forma próxima de 2,5 vezes, refletindo menor endividamento e redução de passivos de arrendamento. A gestão projeta emergir como uma companhia mais saudável, com balanço mais robusto e maior flexibilidade para investir em eficiência de frota e rotas.
Historicamente, a empresa já havia realizado movimentos significativos de capitalização. Em 2025, promoveu aumento de capital de R$ 7,44 bilhões, o que resultou em diluição de cerca de 90% para acionistas minoritários. Essas medidas foram alinhadas à estratégia de reestruturação e reforço de caixa.
A Azul ingressou voluntariamente no Chapter 11 em maio de 2025, com um cronograma estruturado para conclusão no início de 2026, posteriormente acelerado. A nova oferta, somada ao apoio de credores e investidores, é apontada pela administração como o passo final para estabilizar a estrutura de capital e retomar o foco em crescimento sustentável.
