O fundo imobiliário BLMG11 reportou lucro de R$ 1,772 milhão em outubro, abaixo dos R$ 1,933 milhão de setembro, mas manteve a distribuição de R$ 0,36 por cota, o que corresponde a um dividend yield anualizado de 13,4%. A cifra reflete receita de R$ 2,292 milhões e despesas de R$ 520,2 mil no período, com resultado operacional compatível com o cenário de reestruturação finalizado neste mês. O pagamento aos cotistas permanece atrativo frente ao valor de mercado da cota no fim do período.
Em paralelo, o fundo concluiu a venda de participações no empreendimento Triple A e de um terreno em Cabreúva para o GGRC11. A transação permitiu a quitação integral de obrigações, zerando a alavancagem direta e indireta do veículo. Esse movimento marca o fechamento de um ciclo iniciado há dois anos e reposiciona o portfólio para uma nova fase de crescimento.
Com a desalavancagem, o BLMG11 passa a ter maior flexibilidade para avaliar oportunidades e executar novas aquisições com menor risco financeiro. A eliminação do endividamento reduz pressões sobre fluxo de caixa e melhora o perfil de distribuição, preservando a capacidade de sustentar o patamar atual de rendimentos.
Estratégia e ajustes no regulamento do BLMG11
No campo regulatório, houve mudanças relevantes: o regulamento foi atualizado para permitir a compra de imóveis de diferentes segmentos, removendo limitações anteriores. Além disso, o termo “Logística” foi retirado da denominação do fundo, e foi autorizado um programa de recompra de cotas, ferramenta que pode ser utilizada para capturar valor quando o preço de mercado estiver abaixo do valor patrimonial.
A estratégia do BlueMacaw segue focada em ativos resilientes com alto potencial de geração de renda, distribuídos geograficamente pelo país, com ênfase em originação e estruturação próprias. Essas diretrizes privilegiam processos não competitivos e relacionamento ativo com inquilinos, o que tende a sustentar a ocupação e a previsibilidade de receitas ao longo do tempo.
Após dois anos de reestruturação, o BLMG11 saiu de alavancagem de 67% em outubro de 2022 para 0% atualmente. A combinação de governança, desalavancagem e disciplina de capital coloca o fundo em posição favorável para capturar oportunidades, manter a atratividade do dividendo e fortalecer seu portfólio com aquisições seletivas e melhor risco-retorno.
