O BRCO11 encerrou dezembro de 2024 com resultado de R$ 11,607 milhões, abaixo dos R$ 14,541 milhões de novembro. No período, o fundo logístico registrou receitas de R$ 17,048 milhões e despesas de R$ 5,441 milhões. Apesar da leve compressão do resultado, a receita imobiliária permaneceu estável, refletindo um cenário operacional consistente e sem efeitos extraordinários relevantes no mês.
A principal razão para o desempenho menor em dezembro foi a ausência de reconhecimento, pelo critério de caixa, dos impactos das aquisições dos ativos Bresco Viracopos e Bresco Simões Filho. Assim, eventuais benefícios dessas transações ainda não se refletiram no resultado contabilizado do mês, mantendo a linha de receitas em patamar semelhante ao observado em novembro.
Desempenho e distribuição do BRCO11 em dezembro
A linha de despesas apresentou um efeito positivo pontual: as despesas com propriedades tiveram saldo credor em função do reembolso do IPTU do imóvel de Canoas pelo inquilino M. Dias Branco. Ainda assim, esse alívio não foi suficiente para compensar integralmente a queda do resultado frente ao mês anterior. No lado da remuneração, os cotistas receberam R$ 0,87 por cota, o que equivale a um dividend yield anualizado de 8,9%, calculado sobre o preço de fechamento mensal.
A distribuição do mês representou 135,1% do lucro caixa de dezembro e 95,7% do resultado semestral, indicando disciplina na gestão do fluxo de caixa. Historicamente, o FII carrega R$ 23,1 milhões em lucro caixa não distribuído, o equivalente a R$ 1,28 por cota. Esse colchão pode ajudar a suavizar eventuais oscilações de resultados futuros e sustentar a política de distribuição ao longo do tempo.
Portfólio logístico e fundamentos operacionais
O portfólio do fundo imobiliário BRCO11 é composto por 14 imóveis logísticos, somando 591 mil m² de ABL, com potencial de expansão de até 15%. A receita anual estabilizada supera R$ 211 milhões, com 71% provenientes de ativos last mile, reforçando a exposição a operações de distribuição de alta rotatividade. Além disso, 23% da ABL está situada em um raio de 25 quilômetros da cidade de São Paulo, um dos mercados mais líquidos e demandados do país.
A vacância física está em 7%, um nível administrável para o segmento, e os contratos apresentam prazo médio remanescente de 4,5 anos, oferecendo previsibilidade de fluxos. A qualidade de crédito dos inquilinos é um destaque: mais de 74% possuem grau de investimento, com ratings entre AAA (br) e AA (br), o que reforça a resiliência do portfólio. Em síntese, o BRCO11 combina fundamentos sólidos com distribuição atrativa, enquanto aguarda a captura dos efeitos das recentes aquisições no resultado.