BTG Pactual reportou um lucro líquido ajustado recorde de R$ 4,597 bilhões no 4º trimestre de 2025, alta de 1,3% frente ao período anterior e avanço de 40,3% na comparação anual. A receita total somou R$ 9,09 bilhões, crescendo 35,1% em 12 meses, sustentada por linhas diversificadas do banco de investimentos. Apesar do desempenho operacional robusto, as ações recuaram 2,12% na terça-feira, a R$ 58,99 por volta das 13h.
No trimestre, o retorno ajustado sobre patrimônio líquido (ROAE) atingiu 27,6%, ganho de 4,6 p.p. em base anual, evidenciando eficiência e alavancagem operacional. Em 2025, o ROAE médio ficou em 26,9%, reforçando a consistência de resultados mesmo em um ambiente de mercado mais seletivo. O patrimônio líquido encerrou dezembro em R$ 69,97 bilhões, avanço de 21,8% ante 2024.
O Índice de Basileia permaneceu em 15,5%, nível confortável que preserva a capacidade de crescimento e suporta a expansão de crédito e de serviços. A capitalização adequada, combinada ao controle de custos, ajudou a manter a rentabilidade em patamares elevados. Esse conjunto indica resiliência do balanço e disciplina na alocação de capital.
Analistas do Itaú BBA avaliaram o resultado como positivo e ligeiramente acima das projeções, citando crescimento disseminado entre as divisões e margens sustentáveis. “O banco entregou lucro líquido ajustado de R$ 4,6 bilhões (ROE de 27,6%) no 4T25, levemente acima das estimativas”, apontou o relatório. A instituição manteve recomendação de outperform para BPAC11, com preço‑alvo de R$ 58,00 para dezembro de 2026.
A administração apresentou guidance que projeta ROE sustentável acima de 25%, entre 2 e 3 pontos percentuais acima da média dos últimos cinco anos. O sinal reforça a expectativa de continuidade do crescimento, apoiado em originação, gestão de ativos, banco de atacado e plataforma digital.
Em síntese, o desempenho do BTG Pactual combina expansão de receita, rentabilidade elevada e solidez de capital. Embora o mercado tenha reagido com queda pontual das ações, o quadro operacional segue favorável, com perspectivas sustentadas por eficiência e diversificação.