O BTG Pactual identificou a ações da Localiza (RENT3) como uma das empresas mais sensíveis à redução de juros no mercado brasileiro. O banco reiterou recomendação de compra e manteve o preço-alvo em R$ 53 para 12 meses, o que implica potencial de valorização de 33,4% frente ao fechamento mais recente. Para os analistas, o momento de política monetária favorece a tese, especialmente em empresas com forte intensidade de capital e capacidade de repasse.
Segundo o relatório, a Localiza é uma “pura aposta em taxa de juros” por sua elevada alavancagem operacional e sensibilidade às condições financeiras. O case se apoia em três pilares: valorização do patrimônio líquido com compressão de custos, queda nas despesas de financiamento e melhora do ambiente automotivo. Esses vetores tendem a destravar valor no curto e médio prazos.
Como parte desse cenário, o banco destaca a estrutura de capital intensiva da companhia, que demanda financiamento constante para aquisição e renovação de veículos. Ao longo da última década, a empresa investiu cerca de 44% do seu valor de mercado por ano para manter e expandir a frota, o que amplifica o efeito de ciclos de juros mais baixos no fluxo de caixa operacional.
No mercado automotivo, taxas menores costumam estimular a demanda por carros novos e melhorar as condições de revenda de seminovos. Esse movimento tende a reduzir custos de aquisição, encurtar prazos de giro de frota e sustentar preços de aluguel mais competitivos, favorecendo a ocupação e o aumento de volume. Em conjunto, a dinâmica reforça a trajetória de crescimento da companhia no rent a car e no gestão de frotas.
Além disso, a perspectiva de queda do custo de capital melhora a avaliação de projetos, alonga duration de ativos e pode elevar múltiplos do setor. Para a Localiza, isso significa maior flexibilidade para otimizar mix de financiamento, alongar passivos e capturar economias de escala. A combinação de margem operacional resiliente e disciplina na renovação de veículos cria um ciclo virtuoso para retornos.
Em síntese, o BTG avalia que a compressão das taxas tende a acelerar a geração de caixa, reduzir despesas financeiras e apoiar a expansão do portfólio de locação. Com isso, a ações da Localiza se mantêm entre as principais apostas para capturar o ciclo de cortes de juros, com upside estimado de 33,4% no horizonte de 12 meses.
