O BB Investimento estruturou sua carteira de crédito privado para fevereiro de 2026, priorizando debêntures incentivadas de empresas sólidas em setores essenciais da economia. A alocação foca em energia elétrica, logística e saneamento, privilegiando títulos atrelados ao IPCA, com vencimentos longos e ratings elevados, buscando proteção contra a inflação e previsibilidade de fluxo de caixa.
A seleção inclui a NEOE3, com debênture vencendo em 2040 e rating brAAA. A companhia apresenta diversificação regional, concessões extensas e receitas indexadas, fatores que reforçam a resiliência do crédito. Por outro lado, a alta alavancagem e o volume expressivo de investimentos previstos exigem disciplina financeira e acompanhamento próximo da execução.
A EQTL3 também integra a carteira, atuando em distribuição, geração e saneamento. O perfil diversificado e os contratos regulados conferem caráter defensivo, com geração de caixa estável ao longo dos ciclos. Contudo, o cronograma de vencimentos de concessões e a necessidade de novos aportes em expansão e modernização seguem no radar de riscos.
No segmento de transporte, a MRS Logística oferece debênture de prazo estendido e rating elevado, apoiada pela renovação da concessão até 2056 e por uma base de clientes cativos. Ainda assim, a concentração geográfica das operações pode limitar a flexibilidade operacional e expõe a empresa a choques regionais.
No saneamento, a Sabesp completa a seleção, beneficiada pela natureza essencial do serviço, receitas indexadas à inflação e concessões de longo prazo. O robusto plano de investimentos é um vetor de crescimento e de melhoria operacional, mas traz riscos regulatórios e de execução que demandam monitoramento constante.
Desempenho dos fundos de crédito privado
O AZ Quest Supra rendeu 1,39% em janeiro e acumula 16,40% em 2025, impulsionado principalmente pela carteira de debêntures em um ambiente de juros elevados.
Já o Fator Debêntures Incentivadas FI RF CP registra 138,89% desde o início e 15,10% em 12 meses, superando o CDI de forma consistente, reforçando o apelo do segmento em cenários de inflação controlada e prêmios atrativos no mercado secundário de debêntures.