Nesta sexta-feira, o UBS Brazil divulgou uma nova projeção para as ações da Petrobras (PETR4), reforçando a expectativa de aumento na distribuição de dividendos nos próximos anos. A instituição financeira acredita que a companhia deve beneficiar-se do crescimento na produção de petróleo, aliado a um forte fluxo de caixa, o que sustenta a possibilidade de crescimento nas distribuições aos acionistas.
Segundo os analistas do banco suíço, a Petrobras apresenta o perfil mais sólido em relação ao aumento da produção entre seus concorrentes globais. Com isso, o cenário para valorização das ações no médio prazo se mostra favorável, apoiado pelo aprimoramento operacional e financeiro da petrolífera.
Potencial de dividendos de até 14% em 2026
O relatório revela uma expectativa de crescimento relevante nos dividendos da Petrobras, passando de US$ 7,6 bilhões em 2025 — o que representa aproximadamente 10% de dividend yield (DY) com base nos preços atuais — para US$ 9,6 bilhões em 2026, elevando o percentual para cerca de 14%.
Os analistas do UBS destacam que, mesmo considerando um cenário mais conservador, o DY da Petrobras poderia atingir 8,5% em 2025. Assim, reforçam a recomendação de compra das ações PETR4, fundamentada na perspectiva de crescimento da produção e na saúde do fluxo de caixa da companhia.
Revisão do preço-alvo e impacto político
Apesar das projeções positivas para dividendos, o UBS reduziu o preço-alvo de PETR4 de R$ 46 para R$ 42 por ação, o que implica uma valorização próxima de 38% em relação ao preço de cotação atual. Para as ADRs negociadas em Nova York, a projeção caiu de US$ 15,8 para US$ 14,4.
Essa revisão levou em consideração diferentes critérios de avaliação, incluindo múltiplos de mercado para reservas de petróleo e fluxo de caixa projetado para refino e distribuição.
Além disso, o banco pondera o cenário político brasileiro, com eleições presidenciais previstas para outubro de 2026. A equipe de análise destaca que, por ora, mantém sua estratégia de manter a estratégia atual da Petrobras, sem alterações significativas nos planos de investimentos.