O XPML11 concluiu uma operação estratégica envolvendo cinco shopping centers em parceria com o CPSH11, executada via o Internacional FII, subsidiária integral do fundo. A transação combinou aquisições e alienação de participações, com foco em diversificação e ganho de escala no portfólio de varejo físico. O pagamento à vista somou R$ 266,6 milhões, complementado por condições de preço futuras e mecanismos de alinhamento de performance.
Nas aquisições, o fundo comprou 10% do Praia de Belas Shopping, 4,53% do Shopping Metrô Tatuapé, 15% do Shopping Metrô Boulevard Tatuapé e 5,5% do Shopping Iguatemi Bosque. Em contrapartida, alienou 4,81% do Internacional Shopping Guarulhos, reforçando a realocação de capital para ativos considerados estratégicos. A venda rendeu R$ 76,7 milhões, contribuindo para o equilíbrio financeiro da operação.
O financiamento veio, majoritariamente, da 13ª emissão de cotas do XPML11 e de parte dos recursos obtidos com a alienação. Além do pagamento à vista, estão previstas duas parcelas de R$ 39,15 milhões cada, a serem liquidadas em outubro de 2026 e outubro de 2027, corrigidas pelo IPCA, o que confere previsibilidade ao desembolso e preserva o valor real do investimento ao longo do tempo.
Como mecanismo adicional, foi estruturado um earnout condicionado ao desempenho operacional de três ativos: Praia de Belas, Metrô Tatuapé e Metrô Boulevard Tatuapé. A gestora projeta que esse pagamento potencial não exceda R$ 10 milhões, limitando o risco e alinhando interesses entre as partes. Esse tipo de cláusula é comum em transações do setor para capturar upside operacional pós-fechamento.
O Internacional Shopping Guarulhos, com 75,4 mil m² de ABL, 360 lojas, 15 salas de cinema e unidade do Poupatempo, permanece relevante no portfólio. Após a operação, o fundo detém 15,09% de participação, mantendo exposição a um ativo consolidado na Grande São Paulo. Entre as aquisições, o destaque é o Praia de Belas Shopping, inaugurado em 1991 em Porto Alegre, com 47,2 mil m² de ABL e mais de 200 lojas.
Com a nova fatia, o XPML11 passa a deter 23% do Praia de Belas, incrementando sua presença em um mercado-chave do Sul do país. A estratégia reforça a tese de concentração em ativos dominantes, com potencial de geração de caixa resiliente e oportunidades de crescimento orgânico via gestão ativa e otimização de mix de lojas.