Em julho, o fundo imobiliário BTHF11 registrou um lucro líquido de R$ 19,333 milhões, valor inferior aos R$ 21,668 milhões anotados em junho. Apesar da redução, o fundo mantém uma performance sólida, impulsionada por estratégias de venda e fortalecimento de sua carteira de crédito.
A receita total do BTHF11 no mês de julho alcançou R$ 20,909 milhões, composta por R$ 21,303 milhões em receitas recorrentes, descontadas despesas de R$ 1,576 milhão.
O resultado por cota ficou em R$ 0,094, sendo R$ 0,092 efetivamente repassados aos cotistas na forma de dividendos do BTHF11. Com uma cotação de mercado de R$ 8,27 no último fechamento, esse valor representa um dividend yield anualizado de 13,35%.
No acumulado de 2025, o retorno total (YTD) do fundo é de 14,3%, superando os 10,3% do índice de referência, o IFIX. Esse desempenho demonstra o bom posicionamento do fundo frente ao mercado até o momento, apesar da redução nos lucros líquidos.
Integração e estratégia de vendas do BTHF11
O relatório de julho destacou a atualização do processo de incorporação do BCFF11, iniciado no ano passado. Essa operação já resultou na venda de mais de R$ 300 milhões em posições de FIIs, fortalecendo a carteira do BTHF11 e contribuindo para o aumento dos rendimentos pagos aos investidores.
Antes da incorporação, o BCFF11 distribuía R$ 0,07 por cota, sobre uma cotas patrimonial de R$ 9,33, o que equivalia a um retorno de 9% ao ano. Com a fusão, o BTHF11 passou a distribuir R$ 0,092 por cota, considerando uma cotas patrimonial de R$ 10,09, o que elevou o retorno patrimonial para 10,9%, um crescimento de 21,5% no retorno para os cotistas.
Vendas de FIIs e foco no crédito estruturado
O fundo também realizou vendas de FIIs que totalizaram aproximadamente R$ 70 milhões neste mês, concentradas em ativos de menor liquidez. Desde o início do processo de incorporação, já foram vendidas R$ 417 milhões em posições de FIIs.
Parte dos recursos obtidos foi direcionada para operações de crédito estruturado, incluindo a integralização de R$ 40 milhões em um CRI logístico e a aquisição do CRI Souza Cruz, avaliado em R$ 14 milhões, remunerado por IPCA + 9,73% ao ano, com uma alavancagem de 22% de LTV. A estratégia do fundo mantém o foco em créditos de alta qualidade, com spreads atrativos e elevada proteção de capital, além de reciclar posições de FIIs que não atendam mais ao perfil de risco-retorno desejado.
O BTHF11 também mantém uma liquidez confortável, possibilitando aproveitar oportunidades de investimento e se beneficiar do carrego do CDI, visando equilíbrio entre rentabilidade e segurança para seus investidores.
