A incorporação do SNFF11 pelo SNME11, ambos fundos da Suno Asset, foi aprovada em assembleia geral extraordinária realizada em 2026. A união cria um veículo com patrimônio superior a R$ 400 milhões, somando os atuais R$ 70 milhões do SNME11 e mais de R$ 350 milhões do SNFF11. A gestora avalia que a maior escala trará ganhos operacionais e melhor acesso a oportunidades antes restritas.
Segundo Gerardo Azevedo, da Suno Asset, o principal motivador da operação é o ganho de escala. Com um portfólio mais robusto, o fundo poderá participar de operações de maior porte e negociar condições mais favoráveis no mercado. Essa visão reforça a tese de que tamanho importa para eficiência, liquidez e capacidade de originação.
A estratégia do SNME11 seguirá multiestratégia e, conforme Azevedo, será potencializada, não substituída. Os ativos do fundo de fundos serão incorporados a preços de mercado, o que amplia a flexibilidade para realocações táticas entre crédito, imóveis diretos e produtos estruturados. Esse arranjo preserva a governança e facilita o rebalanceamento ágil.
Em 2025, o SNFF11 registrou forte geração de caixa, distribuindo R$ 0,80 por cota em dezembro, após três meses consecutivos de R$ 1,10. O dividend yield anualizado ficou entre 13% e 14%, impulsionado por desinvestimentos executados entre setembro e outubro. Mesmo após os pagamentos, o fundo seguia negociando com desconto de 12% sobre o valor patrimonial, sinalizando potencial de valorização.
SNME11 e SNFF11: Estratégia e alocação após a incorporação
A gestão pretende manter postura dinâmica, com disposição para girar a carteira quando surgirem oportunidades mais atrativas. Azevedo destacou que desinvestimentos poderão ocorrer até com pequenos prejuízos, caso o trade-off de risco e retorno aponte melhor perspectiva em outras classes ou emissões. Essa flexibilidade é vista como pilar da tese combinada.
No horizonte pós-fusão, a expectativa é de maior liquidez, pipeline mais robusto e captura de eficiências de custo. A equipe reforça que a disciplina na alocação e no monitoramento de risco continuará norteando decisões, preservando a filosofia multiestratégia do SNME11 e ampliando seu alcance no mercado. Assim, a incorporação busca unir escala e agilidade para sustentar retornos consistentes ao longo do ciclo.