Ações da ITUB4 avançaram nesta quinta-feira após o banco divulgar um lucro recorrente de R$ 12,3 bilhões no quarto trimestre de 2025, alta de 13,2% na comparação anual. O desempenho veio acompanhado de um ROE de 24,4%, sinalizando eficiência operacional e consolidação do Itaú entre os bancos mais rentáveis do país. Por volta das 15h40, os papéis subiam 2,31%, negociados a R$ 45,65, refletindo a leitura positiva do mercado sobre os números.
Analistas destacaram que, além do resultado robusto, o guidance para 2026 foi o principal catalisador do humor do investidor. O BTG Pactual projetou lucro próximo de R$ 51 bilhões no ponto médio, leitura que reforça a tese de crescimento sustentado do Itaú. Para o banco de investimento, a visibilidade sobre ganhos futuros ofuscou a volatilidade de itens pontuais do trimestre.
Na frente de qualidade de crédito, os sinais foram encorajadores. Indicadores de risco, como inadimplência e custo de risco, mostraram melhora ou estabilidade, segundo relatório do BTG. Essa dinâmica sugere um mix de carteira mais resiliente, com provisões adequadas e menor pressão sobre margens, elemento crucial para sustentar a expansão do lucro ao longo de 2025 e além.
Perspectivas de casas de análise seguem divididas, mas com viés construtivo. O BTG mantém recomendação de compra, preço-alvo de R$ 50, ancorado na solidez do balanço e na forte geração de capital. A UBS BB adota postura neutra, com preço-alvo de R$ 43, argumentando que boa parte dos fundamentos positivos já está refletida nas cotações atuais.
Resultados operacionais consistentes e melhora nos indicadores de risco reforçam a tese de continuidade do ciclo de rentabilidade. Com ROE de 24,4% e guidance otimista, a ITUB4 mantém vantagem competitiva em eficiência, diversificação de receitas e disciplina de capital. Investidores monitoram, contudo, possíveis pressões macroeconômicas e a concorrência no varejo financeiro.
Em síntese, a combinação de crescimento de lucro, qualidade de carteira e visão de longo prazo fortalece o caso de investimento. Caso o banco entregue o plano para 2026, há potencial de valorização adicional, ainda que parte desse cenário já esteja precificado. Para o curto prazo, a ITUB4 tende a seguir sensível a revisões de guidance e à dinâmica de juros.
