O KFOF11 manteve em fevereiro uma estratégia ativa de rotação, priorizando a venda de posições com menor potencial de valorização, segundo a gestão.
O fundo de fundos terminou o mês com 22,3% do patrimônio em caixa e distribuiu R$ 0,80 por cota, reforçando disciplina na alocação e no pagamento recorrente de rendimentos aos cotistas. A cota patrimonial avançou 0,88% no período, enquanto a cota de mercado caiu 0,80%, abrindo espaço para avaliação de assimetria.
A gestora reportou vendas líquidas equivalentes a 7,38% do patrimônio líquido. As principais reduções ocorreram em fundos de CRI (-1,87%), shopping centers e varejo (-2,03%), logística (-1,84%) e multiestratégia (-1,03%). Após os ajustes, 73,2% dos recursos permaneceram alocados em cotas de FIIs, preservando flexibilidade com caixa elevado para capturar oportunidades.
A cota patrimonial fechou fevereiro em R$ 94,16, frente a R$ 85,50 da cota negociada, implicando deságio de 9,19%. Esse diferencial sugere potencial de convergência caso fatores de mercado se normalizem, embora não haja garantia de retorno. A gestão ressalta que as movimentações buscam otimizar o risco-retorno do portfólio no horizonte tático e estratégico.
As cotas do fundo imobiliário foram negociadas em 100% dos pregões da B3 durante o mês, com volume financeiro total de R$ 30,23 milhões e média diária de R$ 1,68 milhão. A liquidez consistente facilita entradas e saídas eficientes, elemento relevante para um FOF que utiliza gestão ativa na composição da carteira.
O relatório setorial da gestora aponta escritórios como o segmento com maior “upside potencial”, estimado em +69,14%, dentro de uma métrica agregada de 21,23% para o portfólio. Trata-se de avaliação técnica e prospectiva, sujeita a incertezas macroeconômicas, dinâmica de vacância e cap rates, sem garantia de materialização.
Em síntese, o KFOF11 reforçou a postura seletiva: rotacionou ativos com menor atratividade, preservou caixa de 22,3% para eventuais oportunidades e manteve distribuição de R$ 0,80 por cota. A combinação de deságio de mercado, liquidez elevada e foco em assimetrias pode favorecer a captura de valor, desde que condições de mercado corroborem as teses de investimento.