O KNIP11 encerrou dezembro com resultado de R$ 53,7 milhões, abaixo dos R$ 58 milhões de novembro, refletindo principalmente a dinâmica de indexação dos CRIs. A receita dos Certificados de Recebíveis Imobiliários somou R$ 56,7 milhões no mês, sustentando o desempenho do portfólio apesar do recuo pontual no resultado.
A gestão destacou que os CRIs atrelados ao IPCA têm defasagem de apuração, e os números de dezembro capturam as variações de outubro (0,09%) e novembro (0,18%). Esse efeito de defasagem ajuda a explicar a diferença mensal e tende a se normalizar conforme os índices mais recentes entram na base de cálculo.
Os recursos em caixa contribuíram com R$ 3,6 milhões para o resultado, enquanto as despesas totalizaram R$ 6,6 milhões no período. Esse equilíbrio entre receitas dos CRIs e custo operacional manteve a geração de caixa consistente, mesmo com a sazonalidade dos índices.
O fundo distribuiu R$ 56,1 milhões em proventos, ou R$ 0,70 por cota. Com base na cota média de ingresso de R$ 102,96, a rentabilidade mensal foi de 0,68%, equivalente a cerca de 56% da DI ou 66% do CDI considerando gross-up de 15%. Essa referência ajuda o cotista a comparar o retorno do mês com investimentos de renda fixa isenta e tributada.
Em novembro e dezembro, o KNIP11 acelerou alocações em operações de crédito imobiliário, reforçando o carrego da carteira. Foram investidos R$ 138,1 milhões no mês, com foco em operações indexadas ao IPCA e spreads elevados, buscando otimizar risco-retorno.
A maior alocação foi em operação estruturada pela Creditas, no valor de R$ 94,6 milhões, com remuneração de IPCA + 9,83% ao ano. Houve ainda R$ 6,0 milhões em carteira de incorporadora listada (IPCA + 9,90% a.a.) e R$ 37,5 milhões em operação do grupo Brasol (IPCA + 9,10% a.a.). Ao fim de dezembro, a carteira atingiu 103,1% do patrimônio em ativos-alvo, com remuneração média de IPCA + 10,32% a.a., patamar que sustenta perspectivas de receita recorrente para o KNIP11.