O MXRF11 encerrou dezembro de 2025 com resultado de R$ 46,764 milhões, consolidando o segundo mês consecutivo de avanço depois de novembro (R$ 46,266 milhões) e outubro (R$ 43,827 milhões). A receita total atingiu R$ 50,101 milhões no período, permitindo a distribuição de R$ 0,10 por cota aos investidores, em linha com a estratégia de manter previsibilidade nos proventos.
A carteira de CRIs seguiu como principal motor do desempenho, respondendo por R$ 37,945 milhões da receita. Houve também contribuição relevante dos fundos imobiliários, que somaram R$ 6,294 milhões, reforçando a diversificação do portfólio. As permutas financeiras adicionaram R$ 5 milhões, ampliando a exposição a projetos com geração de valor no médio prazo.
LCI e aplicações em renda fixa completaram o quadro com R$ 861,7 mil, compondo uma base de caixa eficiente para gestão de liquidez. Mesmo sob menor correção do IPCA no segundo semestre, o fundo preservou robustez operacional e manteve o ritmo de distribuição, sustentado por reservas e disciplina alocativa.
Impactado pela desaceleração inflacionária, o book de CRIs viu sua correção monetária diminuir, mas o MXRF11 reteve uma reserva de IPCA acumulada de R$ 12,44 milhões, equivalente a R$ 0,027 por cota. Esse colchão ajuda a suavizar oscilações futuras e sustenta a consistência dos rendimentos em cenários menos favoráveis.
Com a cota a R$ 9,54 no fechamento de dezembro, os dividendos do MXRF11 representaram 99,57% do CDI líquido no mês. Considerando o gross-up de 15%, o retorno alcançaria 117,15% do CDI, indicando relação risco-retorno atrativa frente a alternativas de renda fixa isentas.
Em alocação, o fundo adquiriu mais de R$ 260 milhões em CRIs no secundário, com destaque para R$ 75 milhões no CRI Shopping Itaquera. Houve vendas de aproximadamente R$ 62 milhões e recebimentos antecipados de emissores como Almeida Jr. e Siqueira Castro Advogados, reforçando a reciclagem de capital. Nas permutas financeiras, destinou R$ 32 milhões a projeto no Campo Belo e estruturou operação de R$ 75 milhões para aquisição de estoque residencial. A alienação do Edifício Oceanic gerou lucro de R$ 2,6 milhões, com potencial ganho adicional de R$ 430 mil.