O RZAK11 iniciou 2026 com lucro de R$ 6,004 milhões em janeiro, abaixo dos R$ 11,401 milhões de dezembro de 2025, refletindo um cenário de ajustes de mercado e efeitos contábeis na carteira. As receitas somaram R$ 6,929 milhões no mês, com despesas de R$ 924 mil, mantendo disciplina operacional e aderência às projeções da gestora.
A gestão informou que todos os ativos seguiram pagando conforme o esperado, com exceção dos CRIs da Starbucks, que destoaram do planejamento. Esse ponto pontual não alterou a solidez do portfólio, mas contribuiu para a moderação do resultado mensal frente ao pico observado no fim de 2025.
Como destaque de mercado, a estratégia de hedge apresentou efeito positivo com a abertura da curva de juros, favorecendo posições protecionais. Contudo, parte desse ganho foi compensada pela desvalorização de ativos indexados ao IPCA e de títulos prefixados na marcação a mercado, reduzindo o efeito líquido do hedge sobre o resultado.
O FII RZAK11 concluiu a liquidação total do CRI Allegra em 12 de fevereiro, após nova emissão da companhia, reforçando a reciclagem ativa do portfólio. A operação ainda prevê pagamento de prêmio adicional ao longo de 2026, podendo sustentar a geração de caixa em períodos subsequentes.
No campo dos rendimentos, os investidores receberam R$ 1,10 por cota no 15º dia útil de janeiro, referentes a dezembro. Para fevereiro, o valor será mantido em R$ 1,10 por cota, com data-base em 13 de fevereiro e pagamento dos dividendos do RZAK11 em 24 de fevereiro de 2026, dando previsibilidade ao fluxo de distribuição.
Em alocação, dezembro encerrou com posição bruta equivalente a 106,99% do patrimônio líquido via operações compromissadas reversas, estratégia comum para otimização tática de caixa. A cota patrimonial registrada em novembro foi de R$ 88,19, com patrimônio total de R$ 776.837.947,28, refletindo escala e liquidez compatíveis com a política de investimentos do fundo.