A Tenda TEND3 reportou lucro líquido consolidado de R$ 104,6 milhões no quarto trimestre de 2025, salto de 391% ante os R$ 21,3 milhões de um ano antes. A surpresa positiva repercutiu no mercado: as ações avançavam 7,79% nesta sexta-feira (6), cotadas a R$ 29,47 por volta das 15h. O desempenho reflete melhora operacional e disciplina na execução dos projetos, segundo analistas.
No recorte por divisão, a unidade Tenda, voltada a empreendimentos em concreto, registrou lucro de R$ 154,9 milhões no período. Já a Alea, que atua com estruturas pré-moldadas de madeira, teve prejuízo de R$ 50,2 milhões, ainda pressionada por ramp-up industrial e ajustes de processo. Mesmo assim, a tendência indica normalização gradual.
O Ebitda consolidado e ajustado somou R$ 179,3 milhões, avanço de 37,2% na comparação anual. Em 2025, a companhia lançou 52 empreendimentos, totalizando R$ 5,3 bilhões em VGV, com preço médio por unidade de R$ 229,2 mil, alta de 6%. Esses números sugerem ganho de eficiência comercial e foco em margens, além de um portfólio bem calibrado ao segmento de baixa renda.
A visão do mercado também seguiu construtiva. O Itaú BBA classificou os resultados como positivos e manteve recomendação outperform para o papel. Os analistas apontaram melhora contínua na Alea — com redução do consumo de caixa — e destacaram o avanço do processo de verticalização, considerado chave para diluir custos e melhorar prazos.
Perspectivas e riscos para a Tenda TEND3
O banco reforçou a Tenda como favorita no segmento habitacional de baixa renda, sustentando preço-alvo de R$ 44. A expectativa é de que a combinação de disciplina de capital, pipeline robusto e ambientes de custos mais previsíveis siga apoiando margens. Entre os riscos, seguem no radar a execução da verticalização, a curva de aprendizagem da Alea e eventuais mudanças em condições de crédito e demanda.
Em síntese, a Tenda TEND3 encerra o 4T24 com forte expansão de resultado, suporte de Ebitda e lançamentos consistentes. A continuidade da recuperação da Alea e o controle de caixa serão determinantes para sustentar múltiplos e aproximar o valor de mercado do preço-alvo indicado pelo BBA.
