As ações da Vale (VALE3) continuam sendo uma preferência significativa dos investidores brasileiros, figurando entre os papéis mais negociados do Ibovespa. Apesar disso, em 2024, o ativo acumula uma queda superior a 12% e, neste ano, registra alta de aproximadamente 2%, cotado atualmente na faixa de R$ 55. Diante do cenário, surge a questão: vale a pena investir na Vale neste momento?
Segundo análise de Daniel Heizer, analista CNPI da Suno, os papéis da mineradora podem estar descontados, dependendo das premissas utilizadas na projeção do valor justo. Com base em um modelo simplificado que considera crescimento da receita, fluxo de caixa livre e retorno esperado, ele elaborou cenários futuros para VALE3 para os próximos dez anos.
Os cenários do valor da Vale (VALE3) e a avaliação de mercado
Heizer projetou três possibilidades para as ações da Vale: um cenário negativo (“bear case”), um cenário neutro (“base case”) e um otimista (“bull case”). Essas projeções ajudam a determinar quanto as ações deveriam estar valendo sob diferentes condições econômicas e operacionais.
Para o crescimento da receita, as estimativas variaram de uma redução de 2% ao ano no cenário adverso, crescimento de 1% ao ano na avaliação neutra, até 4% para um quadro otimista. Quanto à margem de fluxo de caixa livre, indicou 17%, 24% e 28%, respectivamente, para os três cenários. Além disso, o retorno esperado ou taxa de desconto foi fixado em 15% ao ano, uma referência próxima à taxa Selic, usada para avaliar o retorno superior ao da renda fixa.
Com esses parâmetros, o analista aponta que o valor justo da Vale pode variar de R$ 44,50 em um cenário pessimista, R$ 78 na avaliação base e acima de R$ 100 em um cenário otimista.
A situação atual do mercado e o valor de mercado da Vale
Atualmente, a cotação da Vale em meados de junho está em R$ 53,79, refletindo um valor de mercado de aproximadamente R$ 240 bilhões. Segundo Heizer, o preço justo, considerando o cenário base, estaria próximo de R$ 78, o que indicaria que a ação está levemente abaixo do valor considerado ideal nesta avaliação.
O analista reforça que tais projeções servem como ponto de partida para análise de investimento. Decisões mais aprofundadas devem incluir fatores qualitativos, como o comportamento das commodities e as vantagens competitivas da mineradora.
Por fim, é importante destacar que esta análise não constitui recomendação de compra ou venda, mas uma avaliação técnica baseada em diferentes cenários. Investidores devem considerar todos os aspectos antes de tomar decisões em relação às ações da Vale.