O VGIA11 encerrou dezembro de 2025 com resultado de R$ 9,65 milhões, abaixo dos R$ 12,84 milhões de novembro. O fundo anunciou rendimentos de R$ 0,14 por cota, com pagamento em 20 de janeiro de 2026, mantendo a diretriz de distribuição aderente ao desempenho e à geração de caixa. A gestão reiterou o compromisso de preservar liquidez tática e capturar oportunidades com perfil de risco-retorno ajustado ao mandato.
As receitas do mês somaram R$ 11,42 milhões. Os custos recorrentes ficaram em R$ 1,447 milhão, enquanto as despesas não recorrentes totalizaram R$ 324,6 mil, impactando o resultado consolidado. A política de remuneração refletiu CDI + 2,9% ao ano sobre a cota patrimonial anterior; considerando a cotação média de mercado em dezembro, o yield efetivo se aproximou de CDI + 2,5% ao ano.
A carteira do VGIA11 manteve alocação de 90,7% em 33 ativos, somando R$ 762 milhões investidos, com o saldo remanescente em instrumentos de liquidez. Essa postura visa garantir flexibilidade operacional para novas originações sem comprometer a distribuição. Entre os movimentos, destaca-se a aquisição de R$ 5,4 milhões da CPR-F Sergio Barzotto III, remunerada a CDI + 4,35%, reforçando a tese de crédito agro com garantias e covenants estruturados.
- Composição por classe: CRA (78,5%), caixa (9,3%), CPR-F (6,1%), debênture (4,2%) e FIDC (1,9%).
- Exposição por segmento: distribuidoras (35,1%), cooperativas (31,0%), produtores (24,2%), indústria (7,1%) e sucroalcooleiro (2,5%).
A gestão informou reserva de R$ 6,6 milhões para distribuições futuras, contribuindo para suavizar oscilações de curto prazo. Adicionalmente, há potencial de R$ 16,8 milhões relacionado aos CRA Languiru, que, se materializado, pode fortalecer o resultado e o fluxo de rendimentos nos próximos meses, sujeito à execução e às condições de mercado.
Perspectivamente, o VGIA11 deve seguir priorizando originações com retorno acima do CDI, diluição de riscos por emissor e manutenção de colchão de caixa. Essa estratégia busca sustentar a previsibilidade da remuneração e a resiliência do portfólio ao longo do ciclo.
Com base nos números divulgados, o fundo combina disciplina de alocação, diversificação setorial e prudência de liquidez. O objetivo declarado é maximizar a alocação em ativos-alvo, mantendo capacidade para aproveitar assimetrias de preço e oportunidades táticas no crédito estruturado. Para o investidor, o monitoramento do spread sobre CDI e da inadimplência continua central para avaliar a consistência do resultado do VGIA11.
