O VGIP11 encerrou dezembro com lucro de R$ 8,042 milhões, abaixo dos R$ 11,102 milhões do mês anterior, refletindo menor resultado operacional no período. As receitas somaram R$ 9,012 milhões, enquanto os custos operacionais ficaram em R$ 969,62 mil, preservando margem saudável para distribuição aos cotistas. A cota patrimonial avançou R$ 0,05, beneficiada pelo fechamento das taxas das NTN-B e pela resiliência da carteira de crédito.
Os cotistas receberam distribuição de rendimentos do VGIP11 de R$ 8,368 milhões, equivalente a R$ 0,71 por cota. A rentabilidade foi líquida de IPCA + 8,8% ao ano, tomando como referência o valor patrimonial de novembro de 2025. Esse patamar reforça a consistência do yield em linha com o mandato do fundo de crédito indexado à inflação.
Nos últimos 12 meses, as distribuições alcançaram R$ 11,42 por cota, resultando em retorno anualizado de IPCA + 8,7%. O cálculo considerou o valor patrimonial e a inflação acumulada entre novembro de 2024 e outubro de 2025, evidenciando performance estável frente ao cenário de juros reais elevados. O fundo imobiliário VGIP11 também mantém R$ 0,10 por cota em ganhos de IPCA retidos, aguardando conversão em caixa para reforçar futuras distribuições.
Todos os CRIs permaneceram adimplentes em dezembro, segundo o monitoramento contínuo da gestão, o que sustenta a qualidade de crédito da carteira. A exposição a títulos indexados à inflação contribuiu para a valorização patrimonial, acompanhando o movimento de fechamento das NTN-B. A carteira concentrava 99,1% do patrimônio em CRIs, totalizando 52 operações e R$ 1,046 bilhão investidos, com ampla pulverização setorial.
Movimentações recentes indicam gestão ativa do portfólio, com aquisições e vendas táticas para otimização de risco-retorno. O fundo VGIP11 comprou R$ 20,2 milhões em quatro operações relevantes: CRI JL (IPCA + 11,00%), CRI Galleria Bank (IPCA + 9,00%), CRI Canopus (IPCA + 9,00%) e CRI Projetos Residenciais SP 1S. As marcações reforçam a captura de spreads atrativos em ambientes de inflação moderada.
Em paralelo, houve venda de R$ 8,8 milhões do CRI General Shopping e recebimento de R$ 6,4 milhões em amortizações, preservando liquidez e reciclando capital para oportunidades com melhor prêmio de risco. A disciplina na originação e no monitoramento de crédito segue como pilar da estratégia do VGIP11 para sustentar distribuição consistente e proteção contra a inflação.