O fundo imobiliário VGRI11 firmou acordo para vender sua participação de 50% no edifício Cidade Jardim, na Avenida Cidade Jardim, em São Paulo, por R$ 345 milhões. O valor equivale a R$ 46.259,05 por metro quadrado, refletindo uma negociação robusta em um mercado ainda desafiador para ativos corporativos. Com 7.458 m² de ABL, o imóvel será totalmente desinvestido do portfólio após a conclusão da operação, conforme termos já antecipados ao mercado em fato relevante de agosto de 2025.
A estrutura de pagamento ocorrerá em duas parcelas. No ato da assinatura da escritura, será quitada a primeira parte, correspondente a 35% do total, somando R$ 120,75 milhões. A segunda parcela, equivalente aos 65% restantes (R$ 224,25 milhões), deverá ser liquidada em até seis meses, com correção pela variação positiva do IPCA. Esse modelo dá previsibilidade de caixa ao vendedor e dilui o risco para o comprador.
A decisão de venda foi influenciada pelo ambiente macroeconômico. Desde a aquisição do ativo em março de 2024, o cenário se deteriorou e a taxa Selic alcançou 15% ao ano, elevando o custo de capital. Essa alta pressionou os fundos imobiliários de tijolo, encarecendo dívidas e restringindo emissões, o que reforçou a conveniência de monetizar o ativo neste momento.
Diante desse contexto, o VGRI11 enfrentou limitações para captar novos recursos e precisou alongar obrigações de curto prazo. Parte relevante do passivo está atrelada ao CDI, pressionando o resultado financeiro do fundo. Ainda assim, a venda foi fechada com valorização de 21,9% sobre o preço pago em março de 2024, sinalizando execução eficiente na gestão do portfólio.
Ao longo de 21 meses, a receita de locação do edifício cresceu 24,4%, contribuindo para a resiliência do investimento até o desinvestimento. Os recursos obtidos serão direcionados prioritariamente para amortização de dívidas do fundo imobiliário VGRI11, com impacto positivo na desalavancagem e na melhora do perfil financeiro.
Em síntese, o fundo imobiliário captura ganho de capital relevante, preserva caixa e fortalece sua estrutura, enquanto reduz a exposição a custos financeiros elevados. A estratégia equilibra retorno imediato e prudência em um ciclo de juros altos, mantendo a flexibilidade para futuras alocações.