As ações WEGE3 caíram na sessão de quinta-feira (26), após divulgação do balanço do quarto trimestre de 2025. Nesta sexta-feira (27), as ações recuperaram parte das perdas do dia anterior, com alta de 0,63%.
No 4T25, a Weg reportou lucro líquido de R$ 1,588 bilhão, queda de 6,3% em relação ao mesmo período de 2024. O Ebitda somou R$ 2,292 bilhões, retração de 4% na base anual. As projeções do mercado, compiladas pela LSEG, apontavam para lucro de R$ 1,61 bilhão e Ebitda de R$ 2,25 bilhões, indicando leve frustração nas margens e na alavancagem operacional.
Em paralelo, o JPMorgan rebaixou a recomendação das ações WEGE3 de compra para neutra e reduziu o preço-alvo de R$ 50 para R$ 49. A decisão não se apoia apenas no resultado trimestral, mas em uma reavaliação de cenários macro, que inclui expectativas cambiais mais apertadas e dinâmica competitiva global mais desafiadora.
Os analistas do banco passaram a considerar um real mais forte do que o previsto, a R$ 5,40 no fim de 2026. Para uma companhia com elevada exposição internacional, como a WEGE3, um câmbio valorizado reduz a conversão de receitas externas e pode pressionar margens ao longo da cadeia de exportação, especialmente em linhas de maior valor agregado.
Segundo o JPMorgan, o valuation atual já embute uma recuperação operacional relevante, com premissas de crescimento de receita de 15% no longo prazo, acelerando para 18% em 2027 e 16% em 2028. Essa precificação limita a assimetria de curto prazo, mesmo com a resiliência histórica da empresa em ciclos industriais.
Apesar do rebaixamento, o banco mantém visão construtiva sobre a qualidade dos ativos, a disciplina de capital e o pipeline de oportunidades em eficiência energética e automação. Para o investidor, as ações WEGE3 seguem como referência no setor industrial brasileiro, mas com gatilhos de valorização mais dependentes do câmbio e da execução em mercados externos.