A corretora XP revisou sua recomendação para LWSA (LWSA3), ex-Locaweb, de neutra para compra nesta terça-feira (24), citando avanço operacional, disciplina na alocação de capital e valuation atrativo. O novo preço-alvo foi definido em R$ 5, indicando potencial de valorização de 45% frente ao fechamento de segunda-feira (23). A casa avalia que o mercado ainda não precificou totalmente os ganhos de eficiência e a melhoria recente dos indicadores da companhia.
A XP destaca três pilares para sustentar a nova visão: execução mais sólida em crescimento e rentabilidade, priorização do retorno ao acionista e múltiplos abaixo do histórico. Esse tripé, segundo a análise, reduz riscos de execução e amplia a previsibilidade de resultados no médio prazo, criando uma assimetria positiva para o papel.
Em termos de valuation, a ação negocia a 11 vezes o lucro estimado para 2026 e 9,6 vezes para 2027, níveis considerados descontados. Trata-se de um patamar cerca de um desvio padrão inferior à média dos últimos três anos, sugerindo espaço para re-rating caso as entregas operacionais se confirmem. Adicionalmente, o yield de fluxo de caixa livre próximo de 8% reforça o apelo para investidores.
Para uma empresa de tecnologia com crescimento de dois dígitos no core, esse yield é visto como atrativo. A XP argumenta que a combinação de expansão orgânica, eficiência de custos e disciplina de capital deve sustentar a geração de caixa ao longo do ciclo, reduzindo dependência de captações e fortalecendo o balanço.
A análise traz ainda um paralelo com a Shopify, referência global em soluções para comércio eletrônico, a fim de contextualizar o potencial de monetização. O foco recai sobre o attach rate, métrica que mede quanto do GMV é convertido em receita via produtos e serviços complementares no ecossistema.
Embora o attach rate da LWSA3 esteja em trajetória de melhora e deva avançar em 2025, ainda permanece distante do observado na canadense. A XP enxerga a principal avenida de criação de valor no aumento da penetração de serviços financeiros e de pagamentos, que podem ampliar ticket médio, retenção e monetização.
Em síntese, a combinação de execução melhor, alocação de capital disciplinada e múltiplos deprimidos sustenta a recomendação de compra para LWSA3, com preço-alvo de R$ 5 e tese apoiada em aceleração do attach rate e maior penetração de soluções financeiras.