O fundo imobiliário XPML11 divulgou a venda de sua participação indireta de aproximadamente 23% no Shopping D, localizado na Marginal do Tietê, zona norte de São Paulo. A movimentação implica uma transação de R$ 22.385.895,19 e representa uma nova etapa na estratégia de ajuste de portfólio, de acordo com o fato relevante divulgado.
O fundo receberá o valor à vista após a conclusão do negócio, que dependerá da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e do cumprimento de outras condições.
Segundo a XP Asset, gestora responsável pelo XPML11, a venda do Shopping D deve gerar um ganho de capital estimado em R$ 5.618.591,77. Com isso, é prevista uma distribuição bruta de dividendos de aproximadamente R$ 0,10 por cota, refletindo uma taxa interna de retorno (TIR) de 29,30% ao ano desde a aquisição, em junho de 2024.
A operação destaca-se como uma movimentação estratégica para otimizar o portfólio, especialmente considerando que o ativo representava menos de 1% do NOI de todo o portfólio e apresentava indicadores operacionais abaixo da média.
XPML11: qual o impacto da venda para o fundo
O Shopping D era considerado pelo XPML11 como um ativo de baixa relevância na composição do resultado total do fundo, devido à sua participação diminuta no NOI. A gestão reforçou que, com essa venda, busca-se fortalecer a gestão ativa, reciclar o portfólio, ajustar a estrutura de capital e melhorar indicadores financeiros e operacionais. Segundo o fato relevante, a movimentação se alinha à estratégia de manter a eficiência na gestão de ativos.
A venda deve ter impacto pequeno para a necessidade do XPML11 de captar cerca de R$ 305 milhões até o final do ano para atender às obrigações financeiras decorrentes de aquisições, incluindo uma parcela de R$ 630 milhões de um portfólio da SYN, com vencimento em dezembro, que incluía a compra da participação indireta no Shopping D.
O relatório gerencial de junho indicou que o fundo busca alternativas de captação. Embora estratégias como emissão de CRI ou uma oferta de cotas estejam no horizonte, a venda de ativos se apresenta como uma das principais possibilidades, especialmente dado o cenário de mercado onde o fundo é negociado com desconto — atualmente a R$ 104,75, com um P/VP de 0,89.
O patrimônio líquido do XPML11 soma aproximadamente R$ 6,658 bilhões, ou R$ 117,40 por cota, enquanto o dividend yield anualizado permanece em torno de 10,5%, com dividendos estabilizados em R$ 0,92.
